日韩欧美国产精品一区二区三区,久久久久久福利视频,在线视频1卡二卡三卡,日韩片一区,久久久久久久免费精品,欧美日韩精品,欧美日韩久久久久久

股識吧

當前位置：股識吧 > 價(jià)值投資 > 財報分析

財務(wù)指標分析淺論股票財務(wù)報表歷史數據的分析方法

發(fā)布時(shí)間：2020-01-13 08:07:00   瀏覽：221次   收藏：12次   評論：8條

歷史數據的分析
公司歷史數據的分析包

接下來(lái)由財務(wù)指標分析來(lái)淺論股票財務(wù)報表歷史數據的分析方法，出來(lái)討論討論吧。


股票財務(wù)報表歷史數據的分析方法：

括長(cháng)期資產(chǎn)投資和并購活動(dòng)、資本結構、收入及經(jīng)營(yíng)利潤增長(cháng)率、資產(chǎn)利用率、費用率和經(jīng)營(yíng)利潤率、稅率、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量、自由現金流。

1.以萬(wàn)華化學(xué)為例
我們以萬(wàn)華化學(xué)為例，對該公司的歷史數據分析，首先如表15-2所示。

在表15-2中，長(cháng)期資產(chǎn)凈投資額、擴張性資本支出的數據來(lái)自我們在財報分析中投資活動(dòng)現金流量分析的結果(見(jiàn)表6-2)。從表15-2中，我們可以看出，萬(wàn)華化學(xué)一直以比較高的比例在進(jìn)行擴張性資本支出。擴張性資本支出可以保證公司未來(lái)的增長(cháng)，因此從歷史數據來(lái)看，萬(wàn)華化學(xué)是一家成長(cháng)中的公司。從歷史情況來(lái)看，萬(wàn)華化學(xué)很少通過(guò)并購活動(dòng)來(lái)進(jìn)行擴張，而是以自身規模擴張為主。自身規模擴張的好處在于比較穩健，擴張決策可以較好地以高于加權平均資本成本率的標準來(lái)進(jìn)行衡量和取舍。

從表15-3中，我們可以看到萬(wàn)華化學(xué)的資本結構，由于連續幾年的擴張，有息債務(wù)率在逐漸上升。但是，結合公司最近的投資和籌資規劃以及最早的歷史數據(2006～2010年)，我們可以預計公司未來(lái)的資本結構中有息債務(wù)率會(huì )逐步下降。

從表15-4中可以看到，萬(wàn)華化學(xué)的營(yíng)業(yè)總收入在多數年份保持較高的增長(cháng)，個(gè)別年份有所下滑，從2006年的49億元增長(cháng)到目前的200億元左右，在這一段期間內表現出非常好的增長(cháng)趨勢，復合增長(cháng)率為16%左右；公司的毛利率穩定保持在一個(gè)較高的水平上面，基本為30%以上；公司的稅后經(jīng)營(yíng)利潤率有波動(dòng)，但所有年份都在10%以上。

從表15-5中可以看出，萬(wàn)華化學(xué)的營(yíng)運資本管理效率在提升，營(yíng)運資本周轉率不斷提高，營(yíng)運資本需求占營(yíng)業(yè)收入的比例下降，但是營(yíng)運資本管理效率改進(jìn)到一定程度后，應該很難再進(jìn)一步挖掘潛力。萬(wàn)華化學(xué)的長(cháng)期經(jīng)營(yíng)資財務(wù)指標分析淺論股票財務(wù)報表歷史數據的分析方法產(chǎn)周轉率、固定資產(chǎn)周轉率和投入資本周轉率逐年下降，這與公司不斷擴張規模有關(guān)，隨著(zhù)公司的在建工程投產(chǎn)，預計公司的上述比率在未來(lái)應該會(huì )逐步提高。

股票財務(wù)報表歷史數據的分析方法

表15-2　萬(wàn)華化學(xué)長(cháng)期資產(chǎn)投資和并購活動(dòng)分析

股票財務(wù)報表歷史數據的分析方法

表15-3　萬(wàn)華化學(xué)歷史資本結構分析

股票財務(wù)報表歷史數據的分析方法

表15-4　萬(wàn)華化學(xué)營(yíng)業(yè)收入周轉率、毛利率、費用率和經(jīng)營(yíng)利潤率分析

股票財務(wù)報表歷史數據的分析方法

表15-5　萬(wàn)華化學(xué)歷史資產(chǎn)利用效率分析

股票財務(wù)報表歷史數據的分析方法

稅金構成了公司未來(lái)自由現金流的抵減項目，因此稅率的變動(dòng)將影響公司的價(jià)值。從表15-6來(lái)看，萬(wàn)華化學(xué)歷史最低實(shí)際所得稅稅率為10.84%，但是2014年和2015年在23%左右。歷史上曾經(jīng)的較低所得稅稅率與公司被認定為高新技術(shù)企業(yè)享受稅率優(yōu)惠有關(guān)。

從2014年和2015年看，萬(wàn)華化學(xué)在未來(lái)可能不再享受所得稅稅率優(yōu)惠政策，因此未來(lái)需要按照25%左右的所得稅稅率來(lái)進(jìn)行自由現金流的估算。

從表15-7看，萬(wàn)華化學(xué)在2006～2015年銷(xiāo)售商品、提供勞務(wù)收到的現金從53億元增長(cháng)到259億元，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~從9億元增長(cháng)到46億元，經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)自由現金流從7億元增長(cháng)到30億元。當然，萬(wàn)華化學(xué)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量?jì)纛~和經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)現金流表現出比較大的波動(dòng)，說(shuō)明萬(wàn)華化學(xué)的現金流受各種因素的影響比較大。

比較好的跡象在于萬(wàn)華化學(xué)在這10年中的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)現金流都遠遠大于零，說(shuō)明公司在完成保全性資本支出后，每年為公司股東和債權人創(chuàng )造了價(jià)值。

綜上分析，萬(wàn)華化學(xué)歷史上在費用率、毛利率、經(jīng)營(yíng)利潤率等方面表現出良好的經(jīng)營(yíng)穩定性，在營(yíng)業(yè)收入、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現金流量和經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)自由現金流等方面表現出良好的增長(cháng)性，在營(yíng)運資本周轉率方面表現出良好的管理效率，在長(cháng)期資產(chǎn)使用效率方面還有待未來(lái)提高，在資本結構方面需要適度降低有息債務(wù)率。

念完所述，大伙應當搞清楚股票財務(wù)報表歷史數據的分析方法了吧！財務(wù)指標分析已經(jīng)在上文為大家作了介紹，希望上文講的能對大家有用哦。
網(wǎng)友評論
    匿名評論
  • 評論
8人參與評論
  • 最新評論
評論時(shí)間： 股友

一直在用，實(shí)盤(pán)，用了很多平臺，擒牛寶利息算是低的

評論時(shí)間： 可來(lái)聊財經(jīng)

剛剛！證監會(huì )重磅發(fā)聲，A股再迎利好剛剛！證監會(huì )重磅發(fā)聲，A股再迎利好

評論時(shí)間： 追漲殺跌跑的快

(點(diǎn)擊右上角+關(guān)注！)關(guān)注后通過(guò)系統每天有精選股票分享

評論時(shí)間： 股道酬勤V5

已發(fā)布年報業(yè)績(jì)預告的公司中，有131家公司年報凈利潤有望實(shí)現同比增長(cháng)超過(guò)100%，有6家公司年報凈利

評論時(shí)間： 股友

資金大點(diǎn)的還是建議去他們公司實(shí)地看一下就踏實(shí)了。我是去實(shí)地簽的合約，有一定的投資門(mén)檻。講真股莘才是真正的股票配資，這個(gè)第一排的也很到位

評論時(shí)間： A股豹風(fēng)女

奧馬電器，已參與的話(huà)你就拿著(zhù)點(diǎn)，短期行情還是有的

評論時(shí)間： 股道酬勤V5

美利云000815 太陽(yáng)能光伏、云計算概念，都是熱點(diǎn)，這票已經(jīng)筑底呈反彈走勢，可以注意回踩五日線(xiàn)支撐的機

評論時(shí)間： 板王cl1980

(速度訂閱板王VIP-每天一只起爆好股建倉！)2020年板王和你并肩戰斗！！VIP連續止盈才是王道-速度發(fā)力新戰法新策略一起抓牛股！！...

查看更多財報分析內容 >>